Klimarelaterede investeringer

PKA tager del i den grønne omstilling og investerer milliarder i klimaprojekter. Herunder vindmølle- og solcelleparker, eldrevet transport og green bonds, der understøtter FN’s verdensmål og Parisaftalens mål. Vi deltager i globale klimainitiativer og er med til at sætte klimaet på dagsordenen.

I 2019 forpligtede vi os i investeringsstrategien til Parisaftalens mål om at begrænse den globale temperaturstigning til højst 2 og helst 1,5 °C. Det indebærer, at vi arbejder for at blive CO₂-neutrale inden 2050.

Vi har tilsluttet os det globale initiativ IIGCC’s .

Sådan arbejder vi med Parisaftalens mål

For at kunne indfri Parisaftalens mål har vi fastsat en række delmål, hvor 2019 er baseline, dvs. tidspunktet hvorudfra vi måler udviklingen. Vores mål er relateret til CO₂-aftrykket.

Vores mål for porteføljens CO₂-aftryk for scope 1 og 2 indeholdt frem til december 2025 vores beholdning for aktivklasserne børsnoterede selskaber, virksomhedsobligationer, derivater og direkte ejendomsinvesteringer. Vores mål for scope 3 omfattede også infrastruktur. Fra og med januar 2026 omfatter vores målsætninger hele vores investeringsportefølje.

Porteføljens CO₂-aftryk er opgjort ud fra Forsikring & Pensions og Finans Danmarks og er i overensstemmelse med .

Overvejelser forbundet med at investere, så CO2-aftrykket reduceres

Teoretisk kunne PKA’s investeringsporteføljes CO2-aftryk nedbringes gennem frasalg af selskaber med høje CO2-udledninger. Dette ville dog ikke markant nedbringe selskabernes udledninger. For PKA er det centralt at bidrage til en reel reduktion af udledninger og ikke alene en visuel reduktion. For at dette skal lykkes, er det afgørende at selskaberne, vi investerer i, reducerer deres CO₂-udledning og -aftryk, hvis vi skal nå reduktionsmålene. Vi undersøger derfor virksomheders planer for at arbejde med klimavenlige aktiviteter, når vi foretager investeringer, og vi arbejder med at måle udledninger, påvirkning og udvikling. Gennem bl.a. EOS at Federated Hermes har vi fokus på at påvirke dette med aktivt ejerskab. Det er også gennem dette arbejde, at vi søger at integrere relevante ESG-faktorer i investeringsanalysen og på denne måde fange både risici og muligheder relateret til klima. Udviklingen sker løbende, da data fortsat er mangelfulde inden for nogle områder.

Der er ofte også dilemmaer at tage højde for. Et godt eksempel er, at vi som samfund fortsat er afhængige af mange produkter og processer, som udleder drivhusgasser. Her vil PKA som stor investor søge at understøtte en omstilling, uden at omkostningerne bliver urimelige, socialt og/eller finansielt.

CO₂-udledninger – tre områder

CO₂-udledninger bliver inddelt i tre områder, der kaldes scopes. De tre scopes stammer fra – Drivhusgasprotokollen – som er globalt anerkendt og den førende frivillige standard blandt virksomheder for klimaopgørelse og -rapportering.

Scope 1: Direkte udledninger fra virksomhedens egne aktiviteter, fx forbrænding og køretøjer.
Scope 2: Indirekte udledninger fra energi, indkøbt af virksomheden. Fx el og fjernvarme.
Scope 3: Alle øvrige indirekte udledninger, relateret til virksomhedens værdikæde, som virksomheden ikke selv ejer og kontrollerer. Fx udledninger fra leverandører i forbindelse med produktion og transport af materialer, virksomheden har købt. Det kan også være udledninger fra kunders forbrug og bortskaffelse af virksomhedens produkter.

Kilde:

Hos PKA er CO₂-udledninger fra vores investeringsaktiver langt den væsentligste andel af vores samlede CO₂-udledninger, hos os selv og i værdikæden.

Udvalgte tal på klimarelaterede investeringer

Engagement i den globale klimakamp

PKA deltager i en række globale klimainitiativer og er med til at sætte klima på dagsordenen.

Privat kapital spiller en nøglerolle i den grønne omstilling, og derfor er vi som investor med i en række internationale initiativer som og , der påvirker den politiske dagsorden og skaber flere grønne investeringsmuligheder.

Der er brug for langsigtede politiske løsninger og offentlig-private partnerskaber for at løse klimaudfordringerne. Derfor går vi i dialog med politikere for at sætte fokus på investorernes rolle i den grønne omstilling. Partnerskaber mellem offentlige og private aktører er en af metoderne til at reducere risici.

PKA på New York Climate Week og COP30 i Belém

PKA deltog i New York Climate Week som en del af den danske pensionssektor med fokus på at mobilisere privat kapital til den grønne omstilling.

PKA deltog desuden i COP30 i Belém i Brasilien, hvor klimafinansiering og mobilisering af privat kapital var centrale temaer. Her indgik PKA i dialoger med internationale investorer og samarbejdspartnere om at styrke investeringer i vedvarende energi og bæredygtig infrastruktur i udviklingslande.

Investeringer i udviklingslandene

Der er brug for offentlige-private samarbejder og deling af risici gennem fx ’first loss’ og ’blended finance’, der kan nedbringe risikoen ved investeringer i nye teknologier og udbygning af vedvarende energi i udviklingslande.

Danish SDG Investment Fund – på dansk Verdensmålsfonden I – er et sådant offentligt-privat samarbejde, der via investeringer i den private sektor i udviklingslande skal bidrage til at realisere FN’s 17 verdensmål. Fonden er rejst af Investeringsfonden for Udviklingslande (Impact Fund Denmark). PKA har positive erfaringer med samarbejdet med fonden.

Siden 2011 har vi sammen med den danske stat investeret i private equity impact-fonde med fokus på bæredygtig udvikling i udviklingslande. Blended finance hjælper med at identificere nye investeringsmuligheder og afbøde risici, der hindrer investeringer, da der er mere risiko forbundet med bæredygtighedsinvesteringer i udviklingslande end i EU og USA. Derfor foretrækker institutionelle investorer som PKA blended finance, da dette mindsker vores risici og dermed sikrer vores medlemmer et afkast.

I 2024 investerede PKA sammen med tre andre danske pensionskasser i Verdensmålsfond II. Tilsammen lægger Impact Fund Denmark, der er finansieret af den danske stat, og de fire investorer 2,7 mia. kr. i fonden. Pengene skal investeres i den private sektor i udviklingslande i Afrika, Asien og Latinamerika og være med til at understøtte den grønne omstilling, bidrage til bedre levevilkår og samtidig skabe gode afkast for investorerne.